受益于數(shù)據(jù)流量快速增長(zhǎng)，100G及以上光模塊市場(chǎng)CAGR有望達(dá)38%

　　數(shù)據(jù)流量快速增長(zhǎng)，未來(lái)5年將保持24%的CAGR：根據(jù)CISCO數(shù)據(jù)，2016年全球數(shù)據(jù)流量已達(dá)96054PB/month，未來(lái)五年將保持24%的年均復(fù)合增速，視頻、虛擬現(xiàn)實(shí)等重要應(yīng)用流量增長(zhǎng)快速，其中視頻流量未來(lái)五年年復(fù)合增速超過(guò)30%，至2021年占比將提升到57%。

　　2020年數(shù)據(jù)中心內(nèi)互聯(lián)流量占比將達(dá)77%，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心占比達(dá)53%：從數(shù)據(jù)流量類(lèi)型看，到2020年，77%的流量來(lái)自數(shù)據(jù)中心內(nèi)部，年復(fù)合增長(zhǎng)率為26.8%：9%的流量來(lái)自數(shù)據(jù)中心之間，CAGR為31 .g%，有14%的數(shù)據(jù)流量產(chǎn)生于數(shù)據(jù)中心到用戶(hù)之間的互聯(lián)，CAGR為24%。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心到2020年有望達(dá)到485個(gè)，其部署的服務(wù)器數(shù)量比重將達(dá)47%。超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心流量占數(shù)據(jù)中心內(nèi)總流量比例將持續(xù)上升，到2020年占所有數(shù)據(jù)中心內(nèi)部總流量比例將從當(dāng)前34%上升至53%。

　　數(shù)據(jù)中心內(nèi)互聯(lián)架構(gòu)升級(jí)，驅(qū)動(dòng)100G光模塊需求增長(zhǎng)：正是因?yàn)?A href="http://lakesideeventsmn.com/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e6%95%b0%e6%8d%ae%e4%b8%ad%e5%bf%83&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">數(shù)據(jù)中心內(nèi)流量的快速增長(zhǎng)，傳統(tǒng)主流的三層網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)越來(lái)越不能滿(mǎn)足需求，代替這種結(jié)構(gòu)的就是leaf-spine葉脊拓?fù)渚W(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。葉脊網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大了接入和匯聚層，一個(gè)主機(jī)可以通過(guò)葉支交換機(jī)(leaf)相另一個(gè)葉支交換機(jī)上的主機(jī)進(jìn)行通信，而且是獨(dú)立的通道，這種網(wǎng)絡(luò)可以大大提高網(wǎng)絡(luò)的效率，特別是高性能計(jì)算集群或高頻流量通信設(shè)備。隨著leaf-spine架構(gòu)的普及，數(shù)據(jù)中心的光模塊將從10/40G向25/100G或者更高速率升級(jí)。根據(jù)Cisco和Synergy預(yù)測(cè)的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心數(shù)量增長(zhǎng)情況，從2017年到2020年，全球?qū)⑿略?88個(gè)超大型數(shù)據(jù)中心，假設(shè)以每個(gè)數(shù)據(jù)中心20萬(wàn)平方英尺的規(guī)模計(jì)算，則所需100G收發(fā)器將達(dá)1.18億只。

　　100G及以上光模塊市場(chǎng)CAGR有望達(dá)38%：OVUM預(yù)測(cè)2016年至2022年的100G及以上光模塊市場(chǎng)復(fù)合年增長(zhǎng)率為38%，到2022年將達(dá)到67億美元。根據(jù)訊石信息咨詢(xún)發(fā)布的報(bào)告以及我們與業(yè)內(nèi)公司交流的信息，我們判斷，100G及以上光模塊需求在近兩年還是來(lái)自于Google、Amazon以及Facebook等國(guó)內(nèi)外ICP公司。

　　華金證券 譚志勇