“立訊轉債”第三季度轉股671股 “成敗系于蘋果一身”使立訊精密現(xiàn)隱憂

  ICC訊 立訊精密10月10日晚間發(fā)布公告稱，2022年第三季度，“立訊轉債”因轉股減少約3.92萬元（392張），轉股數(shù)量為671股。截至2022年9月30日，“立訊轉債”剩余可轉債余額約為29.99億元。

  2022年1至6月份，立訊精密的營業(yè)收入構成為：消費性電子占比85.34%，電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件占比5.37%，通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件占比4.45%，汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件占比2.58%，其他連接器和其他收入占比2.27%。

  10月10日獲深股通凈買入6084.32萬

  數(shù)據(jù)顯示，10月10日，立訊精密（002475）現(xiàn)身深股通十大成交活躍股，位居深股通港資成交額第10位，港資總計成交5.75億。其中，買入3.18億，賣出2.57億，凈買入6084.32萬，凈買入額占該股當日總成交量的3.48%。

  立訊精密最近一個月下跌22.74%，上榜深股通11次，外資累計凈買入5.47億；近兩個月下跌19.29%，上榜深股通27次，外資累計凈賣出2.84億；今年以來下跌42.96%，上榜深股通119次，年內(nèi)外資累計凈賣出21.79億，截止今日收盤，立訊精密流通市值為1980.91億。

  “成敗系于蘋果一身”有隱憂

  立訊精密近期披露了第三季度業(yè)績預告，預測前三季度歸母凈利潤為61億至65.66億元，同比增長30%至40%，扣非凈利潤為54.74億至59.8億元，同比增37%至49.8%。

  作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈代工巨頭的工業(yè)股份有限公司立訊精密的最新業(yè)績預告，也引起市場關注。為了消除市場顧慮，立訊精密持續(xù)加碼研發(fā)，并拓展消費電子以外的增長路線，目標成為汽車電子一階供應商。

  2022年上半年，立訊精密營收819.6億元，同比增長70.23%，凈利潤37.84億元，同比增長22.5%。研報顯示，立訊精密核心大客戶蘋果的終端需求和庫存水位健康，下半年秋季新品如期發(fā)布、備貨量好于預期，立訊精密在iPhone（參與兩款新機） 、Watch（在高端產(chǎn)品份額） 、Airpods（在新機份額提升）等主要新品份額均超預期，推動業(yè)績明顯提速。

  值得一提的是，蘋果相關的消費電子業(yè)務未來仍是公司高速成長的發(fā)展側重點。今年年初，立訊精密發(fā)布公告擬募集70億元投入消費電子相關業(yè)務，擴充產(chǎn)能布局。

  立訊精密蘋果業(yè)務的毛利率可能是主要痛點，公司蘋果業(yè)務正從零部件供應轉向垂直一體化組裝，總裝供應商通常是零部件成本的轉嫁對象，這可能令毛利率收窄。盡管預計蘋果業(yè)務的生產(chǎn)良率有望提升，但其蘋果業(yè)務的毛利率應會低于市場一致預期。2022/23年每股收益預測下調(diào)22%/27%，比市場一致預期低6%/18%。